分析师：铜价到2025年还要再涨75%

　　来源：华尔街见闻  常嘉帅

　　美元贬值、绿色转型需求和供应趋紧均有望推高铜价，机构预计未来两年将是铜博士的高歌猛进之年。

　　多家机构认为，美元贬值的可能性、绿色转型需求以及供应趋紧的合力，有望推动铜价在未来两年内飙升75%以上。

　　清洁能源转型和美联储降息有望推高铜价

　　美联储在12月FOMC会议上作出了明确降息表态，美元有望走低，因此以美元计价的铜将对外国买家更具吸引力。

　　美银亚太区基础材料主管Matty Zhao对媒体表示，随着美联储转向降息，美元走软，看好铜价未来的表现。

　　同时，在刚结束不久的联合国年度气候变化大会上，60多个国家表态支持到2030年将全球可再生能源容量增加两倍的计划。

　　花旗银行在12月发布的报告中指出，到2030年，更高的可再生能源目标将使铜需求增加420万吨。

　　花旗认为，这可能会在2025年将铜价推高至每吨15000美元，远高于去年3月每吨10730美元的历史峰值。较目前的8500美元左右飙升75%。

　　惠誉旗下研究机构BMI也在近期发布的报告中表示，绿色能源转型推动的需求增长，以及2024年下半年的美元贬值均有望推高铜价。

　　供需趋紧，支撑铜价走高

　　铜素有“铜博士”之称，其需求被视为经济晴雨表。铜被广泛用于电气设备和工业机械，也是制造电动汽车、电网和风力涡轮机不可或缺的一部分。

　　目前来看，铜的供应受到多重压力。

　　由于政治和环保因素，加拿大矿商第一量子在去年11月暂停世界上最大的铜矿之一Cobre Panamá的生产，何时能够恢复还是一个未知数；另一家大型矿商英美资源集团表示，出于削减成本的需要，公司将在2024年和2025年削减铜产量。

　　高盛预计，2024年铜的缺口将超过五十万吨，分析师指出：

“供应削减强化了我们的观点，即铜市场正在进入一个更加明显的紧缩时期……预计铜价将在年内达到每吨10000美元，并在2025年达到更高的位置。”

　　供应减少也意味着新上线的铜冶炼厂将缺乏精矿可供使用，标普全球公司预计：

“从2024年开始，铜冶炼厂将出现精矿供应短缺，预计精矿市场的预测赤字将在2025-27年加深。”

　　BMI指出，铜价上涨的赢家将主要是智利和秘鲁。其中智利拥有全球约21%的铜储量，投资和出口增加可以显著拉动智利经济增长。

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责任编辑：郭明煜